夜帆眺望 — 研究獨立研究機構，覆蓋宏觀週期、科技變革、加密市場與投資範式。https://lanternalpha.com/zh-Hant讀懂流動性，先於讀懂敘事https://lanternalpha.com/zh-hant/research/reading-liquidity-before-narrative/https://lanternalpha.com/zh-hant/research/reading-liquidity-before-narrative/為什麼流動性條件常常先於宏觀敘事變動，以及如何在不混淆資金流與故事的前提下追蹤它。Fri, 08 May 2026 00:00:00 GMTMacroliquidityratesdollarrisk-appetiteAI 資本開支與新工業週期https://lanternalpha.com/zh-hant/research/ai-capex-new-industrial-cycle/https://lanternalpha.com/zh-hant/research/ai-capex-new-industrial-cycle/AI 基礎設施支出如何改變科技投資的週期節奏，以及供給、電力與折舊的約束究竟落在哪裡。Wed, 22 Apr 2026 00:00:00 GMTTechnologyAIsemiconductorsdata-centerscapex穩定幣作為美元分發基礎設施https://lanternalpha.com/zh-hant/research/stablecoins-dollar-distribution/https://lanternalpha.com/zh-hant/research/stablecoins-dollar-distribution/穩定幣並非只是加密資產，它正在成為美元流動性的一條平行分發軌道，並對宏觀與監管週期產生反作用。Sun, 05 Apr 2026 00:00:00 GMTCryptostablecoinsdollarcryptoregulation投資是範式問題，而非單一預測https://lanternalpha.com/zh-hant/research/investment-regimes-not-single-forecasts/https://lanternalpha.com/zh-hant/research/investment-regimes-not-single-forecasts/核心問題往往不是某一個預測，而是市場正在遷移到哪一個範式 —— 以及如何在共識形成之前識別這次轉換。Wed, 18 Mar 2026 00:00:00 GMTInvestmentregimesvolatilityreflexivity不確定中的信號https://lanternalpha.com/zh-hant/research/signals-under-uncertainty/https://lanternalpha.com/zh-hant/research/signals-under-uncertainty/一份關於如何區分穩健信號與敘事噪音的研究筆記 —— 什麼讓一個信號具備信息含量、可被證偽、並與決策相關。Fri, 27 Feb 2026 00:00:00 GMTMarketssignalsuncertaintyreflexivityrisk